Il prologo si sviluppa all’esterno della baracca dove la burattinaia suonando un organetto diatonico accompagnerà simbolicamente i bambini nella storia raccontando una fiaba.

Il re ritrova in una vecchia rocca il forziere contenente le chiavi per la felicità, così, pronto per la sorpresa, nasconde scrupolosamente il regalo destinato alla principessa al riparo da occhi indiscreti, ma come
accade spesso, intorno al castello si aggirano un lupo perfido ed una strega malvagia, che, scoperto il segreto cercheranno di trovarlo e impossessarsene. Quale valoroso eroe, cavaliere, o principe riuscirà ad aiutare il re a ritrovare il prezioso regalo? Nessuno di loro ma solo il buon Pulcinella aiutato da tutti i bambini. Questa però non è una storia come le altre perché ben presto si scoprirà che il lupo e la strega non fanno poi così paura ma che al contrario possono apparire davvero molto buffi.